Goldman Sachs, küresel petrol piyasasına ilişkin yayınladığı son analizinde, önümüzdeki yıllarda Brent ham petrol fiyatlarının önemli bir düşüş yaşayabileceğini belirtti. Bankanın emtia analistleri, Donald Trump’ın başkan seçilmesinin ardından gümrük vergisi politikalarını uygulamaya koyması ya da OPEC+ grubunun üretimi artırması durumunda fiyatların 2026 yılı sonuna kadar varil başına 60 doların altına düşebileceğini öngörüyor. Bu tahmin, mevcut fiyatlardan yaklaşık yüzde 20, 2024 yılının varil başına 80 dolarlık ortalama fiyatından ise yüzde 25 oranında bir düşüş anlamına geliyor.
Arz ve talep dinamikleri fiyatları baskılıyor
Goldman Sachs’ın analizine göre, artan petrol arzı ve talepteki sınırlı büyüme bu yıl fiyatlar üzerinde aşağı yönlü bir baskı yarattı. Raporda, “Orta vadeli fiyat riskleri, yüksek yedek kapasite ve geniş kapsamlı gümrük tarifelerinin talebi olumsuz etkileyebilecek olması nedeniyle aşağı yönlü” ifadelerine yer verildi. Analistler, Trump’ın Çin’den ithal edilen mallara %60 oranında ve diğer ülkelere %10-20 arasında değişen gümrük vergileri uygulama önerisinin küresel ticaret üzerinde ciddi olumsuz etkiler yaratabileceğini vurguladı.
Goldman Sachs’ın fiyat tahmininde, ABD’nin genel olarak %10’luk bir tarife uygulayacağı varsayımı yer alıyor. Bankanın analizine benzer şekilde, Bank of America stratejisti Francisco Blanch da geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada Trump’ın önerdiği tarifelerin küresel ticareti sınırlayarak talebi azaltacağını ve fiyatları düşüreceğini dile getirdi. Blanch, “Trump’ın politikaları, önce Amerika, sonra emtialar anlamına geliyor” şeklinde konuştu.
ABD’nin petrol üretimi rekor seviyelerde
Trump’ın kampanya döneminde enerji politikalarını fosil yakıt yanlısı bir çerçevede şekillendirme vaadi, petrol üretimini daha da artırma ve enerji fiyatlarını düşürme hedefini içeriyor. ABD’nin petrol üretimi, Ağustos ayında günlük 13,4 milyon varile ulaşarak yeni bir aylık rekor kırdı. Trump, bu stratejiyi “Çatlatacağız, deleceğiz ve daha fazla üretim yapacağız” ifadeleriyle açıklamıştı.
Kısa Vadede Yükseliş Olasılığı
Goldman Sachs analistleri kısa vadede ise fiyatlarda sınırlı bir artış öngörüyor. İran’a yönelik petrol yaptırımlarının sıkılaştırılması durumunda Brent fiyatlarının 2025 ortasına kadar varil başına 83 dolara kadar yükselebileceği belirtiliyor. Ancak bu yükselişin geçici olacağı ve yılın tamamında fiyatların ortalama 76 dolara gerileyerek normalleşeceği tahmin ediliyor.
Daan Struyven liderliğindeki analistler, düşük stok seviyelerindeki tersine dönüşün ve ABD ile Çin’deki stratejik petrol yeniden stoklama faaliyetlerinin fiyatlardaki kısa vadeli artışı destekleyeceğini ifade ediyor. Ancak uzun vadede, ABD ve Çin gibi büyük ekonomilerde talebin durgunlaşmasıyla fiyatların yeniden baskı altına gireceği öngörülüyor.
